发布于 2015年09月03日
在日前发布的《西部地区鼓舞类工业目录》中，煤制烯烃、煤制甲醇项目等煤化工工业的名字现已不见不见。这意味着，从前风光无限的煤化工工业，将不能再享用税收、批阅等多方面的优惠方针。
在煤炭、钢铁等大宗商品价格不断下挫的重击之下，出资煤化工公司成绩早已被拖入了无底洞。鼓舞方针的不见，对这些公司来说不啻落井下石。
开展煤化工职业，本身就存在着用水量无穷、碳排放量高级许多疑问。这与缺水且生态环境脆弱的中西部环境，存在严峻的矛盾。
首家进入现代煤化工工业的“前驱”大唐发电(***)，现在几成“先烈”。通过10年时刻、600亿元巨额出资之后，大唐旗下三大煤化工项目却一直未完成成功运营。依据其2014年中报显现，煤化工板块亏本合计13.67亿元，财物负债率高达84.69%。A股上市公司股价也一度跌至3.4元以下。
别的煤化工公司相同面对类似疑问：成绩骤降、股价暴降。
当A股商场的本钱运作如火如荼之际，这些公司尴尬的缄默沉静仍在持续。抢救煤化工职业上市公司跌入谷底的市值，终究需求怎么做，向谁学习?
威远生化走强的启示
简直一切煤化工相关公司股价都在跌跌不休的时候，威远生化(***)却坚持着难得的安静，市值水平稳中有升。
2013年以来，公司股价底部企稳并产生了70%摆布的上涨。本年第二季度，中国人寿保险公司、富国基金等组织进行了较大起伏的加仓，特别是富国基金旗下7只产品集中持有，似乎对其远景十分看好。
威远生化之所以能和别的陷入困境的煤化工公司构成鲜明对比，与公司长时间以来的本钱运作战略、坚定的转型情绪密不可分。作为新奥集团在A股中唯一的本钱运作平台，威远生化天然受到了大股东的注重。
2010年，新能(张家港)动力有限公司75%的股权，以及新能(蚌埠)动力有限公司100%的股权，被以收买的方法写入到上市公司中。自此，公司主营事务不再是单一的农兽药质料，增加了煤制二甲醚方面的事务;
2013年是煤炭、化工板块跌幅最大的一年，市值腰斩的公司举目皆是。但新奥成功运作新能矿业写入，使威远生化事务上构成了煤化工——煤本钱——农兽药鼎峙之势，上市公司规划敏捷扩大，成绩突增，股价全年上涨25.1%，在职业中一枝独秀。
本年7月，公司又宣告将启动收买集团旗下别的三家LNG液化工厂股权，向清洁动力范畴深度开展态势已十分清晰。
在运作写入新能矿业等财物写入的过程中，威远生化和天弘基金、安全大华基金、泛海、联想控股等实力组织密切合作，这些大牌的组织出资人作为公司的股东，更为其未来开展做了背书。
中国上市公司市值办理研讨中心主任施光耀向《英才》记者表明，优异财物写入，活跃引入优异战略出资者等“加法”，是上市公司推广市值办理的主要方法。但相同主要的，是要让商场知道，在职业的艰难期间，公司决策者为让公司走出困境，做出了什么样的尽力。
明显，在这些方面威远生化做了不少的作业，但可惜的是，在市值办理益发主要的今日，A股商场中自动进行市值办理的公司仍是少量，尤其是在像煤化工等深陷困境中的职业公司。
杰出的市值办理办法有力确保了威远生化股价安稳，市值走强。到10月10日，公司市值规划已近140亿元。
会运用本钱平台的不多
威远生化的独立行情，得益于“持续性财物写入+引入战略出资者+清晰的新经济转型方向”的市值办理组合拳。不过，更多的煤化工公司，并没有构成清晰的市值办理思路。
百花村(***)是新疆建造兵团旗下的第一家上市公司，主营煤炼焦，三年前股价曾一度到达每股26元以上。但整个2013年公司股价跌幅达35%，最低跌至6.17元。大跌背面，是公司盈余才能的雪崩：依据其2013年公开数据，全年运营现金流净额下降98.06%，归属上市公司股东净利润下跌了85.38%。
新疆建造兵团坐拥很多农业、农机、矿业财物，完全能够在煤化工低迷的时候，将别的部分优异财物写入到百花村，以保护其商场价值和形象。百花村也曾在年报中表明，将依托新疆和兵团的地缘、本钱优势，以吞并重组的方法推进大本钱战略。但直到2014年9月底，公司作业人员向《英才》记者表明，当前依然没有发布任何相关的财物写入或重组、转型的详细方案。
阳煤化工(***)是全国最大的无烟煤生产基地阳煤集团旗下的上市公司之一。内外交困之下，成为2013年市值跌幅最大的公司之一。
本年8月底，公司公告了定向增发事宜，母公司阳煤集团带头认购股权;随后，阳煤集团宣告将向阳煤化工写入价值9亿元的财物，包括恒通化工等三家公司的股权。这些办法显现出公司改变现状的尽力，股价也敏捷脱离底部。但由于其暂时没有构成清晰的转型方向，股价虽有起色，却仍难逃煤化工职业整体的颓势。
对此施光耀以为，重组、财物写入做法能够在短期内获得必定效果。但假如想让公司的市值坚持良性开展，还需求构成一套完整的、长时间的市值办理机制，而不是将各种手法作为暂时东西，用完就扔掉。只要这样，才可获得商场的长时间认同。
煤化工公司的困境，是现在高污染、高耗能型传统公司困局的集中体现。假如这些公司想要脱节当前低股价、低市值的现状，转型是无法绕开的中心议题之一。
实际上，这些传统工业上市公司在转型的过程中，具有非上市公司难以比拟的优势：通过本钱商场平台，公司可运用发股、置换等多种方法，对别的公司进行并购，不需求以太多现金为价值;转型所需的资金，上市公司可运用定增、发债等多种方法筹集;别的，上市公司能够用股权激励的方法来发掘人才，留住人才，在转型过程中最大极限发挥人才的效果。
但惋惜的是，当前对此有清晰认知并善于运用的上市公司并不多。对本钱运作平台这一财物进行保护和开发运用，是A股煤化工公司亟需提高的才能。