网贷平台与险企频频联姻：“保障”还是“噱头”？

       经历了前期的快速发展，P2P行业跑路现象在2015年有增无减，数据显示，截止5月中旬，今年以来跑路平台已经是去年同期的6倍之多，提现困难等问题平台数量更是不计其数。为了赢得投资者信任，增信手段日渐繁多。其中，多家平台瞄准保险企业，企图借力险企实力为自身增信。

　　与此同时，在“互联网+”的大背景下，保险公司也需要探索新的业务范围，天安财险、阳光财险、中银保险等公司相继与互联网金融企业进行合作，在多个领域展开探索，包括对交易资金安全提供保险、对平台信息安全承包，或为平台借款人购买人身保险。

　　去年10月，国资系开鑫贷与天安财险联合推出全国首个保单质押型投资产品“保鑫汇”，截至5月19日，保鑫汇总成交额达4467万元。

　　据悉，借款人可以持天安财险的保单，向开鑫贷提出保单质押借款申请；天安财险确保保单的真实性，并冻结保单；开鑫贷发布借款信息后，投资者可以将自己的闲置资金，以8%左右的收益率出借给借款人。对于借款人而言，保鑫汇融资期限为30天至3年，与保单期限完全匹配；扣除保单自身预定收益后，借款综合年化成本在5%左右，质押率达92%。

　　保鑫汇所有的风险均由天安财险承担，整个风控环节可以分为三部分：保证保单有效性、保单质押权利和保单清偿权利。在最后一个环节，受投资人委托，与借款人约定，保险期届满时，将保险公司给付的保险金优先清偿投资人的借款本息，剩余资金归还借款人。

　　然而，业内人士曾对“保单清偿”过程提出质疑，在保单所有权未发生转移的情况下，保单到期如果投保人退保，退保资金的所有权还属于投保人，P2P的债权人只是享有补偿优先级而已。

　　　在此之前，保险公司常与银行合作保单质押贷款相关业务，但传统银行流程复杂繁琐、放款期限不可控，导致险企与银行合作动力不足，进而将合作目光转投向P2P行业。

　　除了联合开发保单质押类理财产品，天安财险与开鑫贷的合作还体现在交叉营销和客户互换上。

　　风险定价遭遇瓶颈“跑路险”难推出

　   目前险企与P2P的合作方式可以分为三种：一是对操作风险的把握，对P2P交易资金、账户资金的安全进行承保；二是与保理业务合作，应收账款由保险公司进行承保；三是在P2P在和信托合作的过程中，为信托公司提供一定限额的保险，可以视为一种信用保证保险。但是在这三种里面，信用风险完全由保险公司承担的几乎没有，更多的是对某一个交易环节、某一质押物或某一部分信用风险进行保险。

　　尽管跑路险的问世可以提升P2P行业的整体安全性，但是没有一家保险公司会去做这件事情，因为现阶段P2P跑路概率非常高，因此收取保费也会相对较高，而则无法承担高昂成本。需要等到P2P市场发展得更成熟以后，跑路险才有出现的可能。

　　这其中的风险因素很难衡量，一是道德风险，二是平台本身风险，是否参与信用中介、设立资金池、是否参与担保，无法监控。三是中国现有的P2P生态环境不足以让保险公司对P2P这样的新兴行业来进行风险识别。

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