沪胶技术性反弹行情并未连续至节后，面对产胶顶峰季到来，多头明显缺少“打持久战”的信心。到昨天收盘，沪胶主力1409合约报价再次承压，振荡走低至万四关口邻近。考虑到国内外天胶产区旱情对供给端的搅扰效果现已不见，将来新胶供给增势会趋于强化，而需要添加潜力匮乏，供给过剩状况会加剧，天胶报价将经受季节性弱势考验。
国内经济下行压力加大
很明显，当前我国经济正处于添加速度换挡期、结构调整阵痛期和前期影响方针消化期，“三期叠加”带来史无前例的挑战和压力。据最新发布的全国31个省市自治区一季度的经济答卷，经济增速回落是首要改动趋势。与此同时，作为传统制造业旺季，4月PMI值通常为年内高点，但是最新发布的4月PMI指数仅为50.4，较上月微升0.1个百分点，不光为历年4月最低，并且季节性环比上升幅度也远弱于历年同期，显现经济下行压力依然较大。因为中央政府多次揭露表态不会采纳短期大规划影响方针来推进经济添加，因而二季度经济“寻底”姿势照旧，难以给国内天胶需要端发明值得等待的增量空间。
终端零售环节呈现趋缓迹象
轿车经销商库存指数走向向来被视为体恤需要冷暖改动的“温度计”。据我国轿车流转协会发布的数据，4月我国轿车经销商库存预警指数为46.3%，虽仍处于警戒线以下，但从头转入上升态势。其平分项目标中的商场总需要指数为47.7%，环比下降13.1个百分点；销量指数为46.6%，环比下降10.9个百分点，二者均透露出4月国内轿车商场销量有所萎缩，终端需要缺少持续添加动力。
本年全球天胶过剩预期加剧
需要增量萎缩与供给增量扩展无疑是致使本年全球天胶供需矛盾升级的首要本源。世界橡胶研讨安排(IRSG)称，2014年全球天胶供给过剩量将较此前预估高出逾三倍，到达十年来最高水平。该安排上一年12月估计过剩量至多为24.1万吨，而当前的预估量有望超越上一年的71.4万吨，并且将来产值数据依然存在上调的也许。因为上一年末全球天胶库存量就现已到达290万吨，本年的期末库存或将挨近362万吨。而最大天胶消费国——我国上一年的需要量为415万吨，进口量为401万吨。换言之，本年全球天胶的期末库存(过剩量)将到达我国年需要量的87%以上，占年进口规划90%以上。
东南亚产胶国巨大的供给增量现已令我国和日本等首要消费国库存继续胀大。到4月末，我国青岛保税区橡胶库存攀升至36.1万吨，其中天胶库存占比添加至72.85%，达26.3万吨，同比添加26.02%。而日本港口天胶库存量在4月20日攀升至近几年的高位，到达2.2万吨摆布，同比添加37.39%。
天胶商场供需矛盾趋于激化在本年将无法改动，而当下正处于供给顶峰季到来与需要终端转弱期打开，转折点效应凸显。估计5月沪胶期货颓势难改，低迷格式照旧。
以上文章由整理发布。出处。