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白银市最优质的煤炭化验设备量热仪系列江西水泥区域水泥盈利大幅回升

发布于 2013年08月30日

[摘要]鹤壁市凯科分析仪器有限公司,主要生产量热仪,发热量,测硫仪,定硫仪,煤炭化验设备,煤质分析仪器,广泛应用于电力、煤炭、冶金、化工、医药、建材、大专院校以及监督部门.凡在本公司购买量热仪等产品皆提供优质的售后服务. 联系人:王经理 咨询电话:***.

,主要生产发热量测硫仪,定硫仪,煤炭化验设备,煤质分析仪器,广泛应用于电力、煤炭、冶金、化工、医药、建材、大专院校以及监督部门.是我国煤质 分析行业的精英之一.联系人:王经理  咨询电话:***.


  近日发布江西水泥的研究报告称,13年上半年业绩1,33亿元,同比增长129%,其中2季度业绩同比增长近19倍,折合EPS0.25元,完全符合预期。报告期公司实现营收25.3亿元,同比增长26.13%,其中混凝土业务收入4,1亿元,同比增长114.53%。业绩1.33亿元,同比增长129%,折合EPS0.32,完全符合我们在业绩前瞻中的预期。2季度实现营收14.27亿元,同比增长26.67%。实现归属净利润1.01亿元,同比增长近19倍,折合EPS0.25元。2季度业绩增速大幅增涨主要是同期区域盈利过差导致基数过低。2季度公司主营毛利率为24.26%,同比上升8.6%,环比上升6%。另公司公告为积极推进公司商品混凝土建设,收购同兴混凝土有限公司100%股权,产量50万方。


  水泥量升利张,成本下滑推动企业业绩快速增长。受区域需求旺盛的影响,公司销售状况良好,上半年水泥熟料销量约976万吨,同比增长39%。价格方面,预计2季度公司吨水泥销售均价为267元,与去年持平。公司对标管理的突破以及销量增长带动规模效应,同时煤炭价格下滑使水泥成本大幅降低。两者相作用有效摊薄公司水泥吨成本。预计公司吨水泥成本为202元,比去年同期相比降低23元/吨。吨毛利为65元,同比上涨23元。另外公司加快扩展产业链上下游整合,并取得良好成效。2季度公司混凝土业务显著增长,收入增速达114%,毛利率为24%,同比上升5%。


  江西区域需求旺盛。今年华东区水泥需求整体复苏,1-7月水泥累计产量同增9.6%,高于去年同期4.3个百分点。其中江西省最为突出,1-7月水泥累计产量增速21.2%,同比增长20个百分点,高于全国平均值11.6个百分点。下游需求旺盛是推动今年江西水泥上涨的主要动力,目前江西P.042.5已涨至380元/吨,比去年同期高110元,价格同比上涨40.7%。


  同时区域供给释放压力小,13年共有两条线投产,产能均在下半年后期释放,约382万吨,比去年同期增多200万吨,明年区域无新增产能。随着9月传统施工旺季需求逐步提升,即可消化新增产能,同时区域水泥库存偏低(普遍在50%左右),旺季价格进一步上行依然可期。


  业绩拐点已出现,预计公司全年业绩呈现高增长。上半年公司水泥业务状况良好,业绩同比出现大幅改善。在此基础上,公司还积极纵向延伸产业链,通过收购兼并等方式高速拓展混凝土业务。目前公司混凝土产能1000万方,公司计划2015年混凝土产能达到2000万方。公司在江西地区的市场主导地位将进一步增强。维持公司13-15年EPS为0.95/1,10/1,22,维持“增持”评级。