河南省最好的矿用绞车生产厂家宏发机械公司分享工程机械宏观数据支撑进一步反弹。

宏观:房地产新开工支持增强。从工程机械的沙漏体系来看,目前支撑工程机械股价表现的核心因素是房地产新开工增速。7月份房地产销售面积增速为12.4%, 较6月份的10.8%基本持平;而房地产新开工面积增速同比回升45.2%,较6月份14.2%的增速大幅回升。房地产新开工的回升有助于工程机械股票的表现。
　　微观:挖机销量符合季节性,业绩驱动欠缺。7月份挖掘机销量为6351台,同比增长8%,环比下降24%,符合我们前期6000台左右的预期;从季节性特征来看,环比下滑的幅度(-24%)与2006-2010年平均季节性特征(-22%)基本吻合。从整体来看,目前仍处于弱复苏状态之中,工程机械上市公司目前尚欠缺向上的业绩弹性。
　　估值:PB历史最低点。从目前的估值水平来看,由于部分上市公司仍处于盈亏平衡点附近,PE水平偏高。但从PB来看,工程机械估值水平处于历史最低点。除三一重工之外,其他包括中联重科、柳工、山推股份、厦工股份、徐工机械等工程机械上市公司PB都低于1,处于历史最低点。

　　核心风险方面,由于上半年工程机械的销售仍显疲弱,工程机械上市公司包括龙头企业的中报业绩我们预计仍不乐观。